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【电力设备】第三监管周期发改委输配电价政策点评：电价机制趋向合理，看好储能与电网板块

随着辅助服务与抽蓄容量电价机制逐渐明晰，储能商业模式有望优化，推荐阳光电源（储能PCS 龙头）、四方股份（高压级联最新中标）、中国天楹（重力储能）、林洋能源（储能项目储备丰富），建议关注南网科技（资源优势+订单充沛）、天能股份（铅炭电池）。电网版块，推荐安科瑞（微电网龙头），建议关注苏文电能（EPCO 与电力设备业务快速成长）。

【传媒】爱奇艺（IQ.O）1Q23 业绩点评：会员规模创新高，内容储备丰富爱奇艺2023 年第一季度实现营收83.49 亿元，同比增长14.7%，Non-GAAP经营利润10.34 亿元，归母净利润6.18 亿元，Non-GAAP 归母净利润9.40亿元。《狂飙》领跑，会员规模创新高。广告业务复苏，2Q 有望加速。内容储备丰富，会员粘性有望增强。我们预计爱奇艺2023-2025 年Non-GAAP归母净利润分别为26.69/37.66/48.09 亿元，维持“买入”评级。

【传媒】百度集团-SW（9888.HK）1Q23 业绩点评：广告业务复苏超预期，文心一言性能大幅提升

百度集团2023 年Q1 营业收入311.44 亿元，同比增长10%，调整后归母净利润（非公认会计准则归母净利润）57.27 亿元，同比提升48%。在线营销业务修复好于预期，预计二季度将加速。智能云首次实现盈利，文心一言性能大幅提升。爱奇艺会员数量创新高，内容储备丰富。我们预计公司23/24/25 年Non-GAAP 归母净利润233.42/267.21/308.97 亿元，维持“买入”评级。